Alerta en Argentina por la emisión monetaria más grande de las últimas tres décadas

Por CriptoInfo
Algunos hechos claves:
  • Uno de cada dos pesos gastado por el Gobierno Argentino proviene de la masa monetaria recién creada.
  • Expertos advierten un aumento de la inflación de 51% para los próximos 12 meses.

En lo que va de 2020, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha emitido más de 1 billón de pesos para financiar el sector público; un registro nominal histórico, según una publicación de Infobae. La cifra puede no decir mucho en un país acostumbrado a batir récords nominales, teniendo en cuenta que Argentina ha vivido bajo una inflación anual de más de 50 puntos, durante más de una década. Sin embargo, la expansión monetaria está encendiendo el debate sobre los efectos que tendrá en la economía, especialmente cuando los expertos creen que la tendencia continuará y el gobierno seguirá aflojando los hilos de su cartera, generando más deuda y una mayor crisis inflacionaria en el futuro.

Un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) indica que la declaración de una pandemia, por parte de la Organización Mundial de la Salud en marzo pasado, dejó consecuencias en las finanzas públicas creando “la necesidad de aumentar el gasto social y el gasto en salud para apoyar a una gran parte de la población sin sus propios ingresos. ”

Las autoridades argentinas han decidido emitir más pesos con el objetivo de cubrir los gastos que ha generado la pandemia. Fuente: elluisx/ Pixabay.com

En este sentido, el mismo informe añade que el “BCRA distribuyó un total de 740 mil millones de pesos para beneficios y un total de 312 mil millones de pesos para avances transitorios. Estos dos componentes constituyen lo que se denomina asistencia directa del Banco Central al Tesoro y representan una cuestión monetaria no respaldada. Los 1.052.000 millones de pesos de asistencia directa del BCRA implican una emisión del 3,5% del PIB estimado para 2020, convirtiéndola en la cifra más alta en los últimos 30 años”.

Emisión para apoyar cuentas públicas
Un informe del Instituto Argentino de Desarrollo Social (IDESA) muestra que uno de cada dos pesos gastados por el Gobierno argentino proviene de la recién creada oferta monetaria y señala que, en el primer trimestre de 2020, el 74% del financiamiento provino de impuestos, mientras que el 26% fue generado por la cuestión monetaria que el BCRA envía al Tesoro. Agrega que en abril de este año, el 51% provenía de impuestos y 53% de la emisión monetaria, lo que demuestra que la emisión monetaria se convirtió en el principal apoyo de las cuentas públicas de la nación.

Los impuestos son la verdadera fuente de financiamiento estatal. A través de impuestos, el Estado se apropia de parte de los ingresos generados por el sector privado que se devuelven a la sociedad a través de bienes públicos. Por ejemplo, alguien hace el sacrificio de pagar el IVA para que otra persona disfrute del beneficio de recibir una educación gratuita. Con la emisión, ocurre lo contrario porque esta equivalencia no se produce. El Estado presta un servicio, por ejemplo, pagando pensiones sin que nadie haya hecho el esfuerzo de financiarlas. El Estado crea así poder adquisitivo, sin el equivalente a un aumento de la producción. Con más dinero, pero no más bienes y servicios, se genera presión sobre los precios. La relación no es exacta, ni inmediata, pero la emisión exagerada es inflacionaria.

Informe del Instituto Argentino de Desarrollo Social (IDESA).

El Instituto de Desarrollo Social añade que otros países del mundo también apelaron a la emisión monetaria, pero lo han hecho de manera más moderada que en Argentina, ya que tienen un acceso fluido al crédito, tienen sistemas tributarios más fuertes y tienen un comportamiento más prudente. en materia de gasto público.

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El informe añade que la cuestión monetaria incontrolada genera la falsa sensación de que el aislamiento no exige sacrificios, y mientras tanto en el sector privado hay cierres de negocios, salarios reducidos y pérdida de puestos de trabajo. “En el sector público prevalecen la inercia y la baja vocación de introducir reformas estructurales. Esto hará que sea mucho más difícil salir del confinamiento, hasta el punto de que la pandemia posterior puede llegar a ser peor que la pandemia en sí, “él señala.”

El IDESA con datos del Banco Central de Argentina afirma que la mitad del gasto público se financia con emisión monetaria. Fuente: IDESA.

Otro informe sobre los resultados de la Encuesta de Expectativas del Mercado, publicado por el BCRA, se basa en el análisis de economistas y encuestados para advertir que se espera inflación del 51% para los próximos 12 meses. “El pronóstico de inflación de los analistas para los próximos 12 meses es del 51,0% interanual. (+2.0 p.p. en comparación con el mes pasado) “.

Los analistas de REM también pronostican una fuerte contracción del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2020 del 9,5% (una caída de 2,5 p.p. en comparación con la previsión del mes anterior). El TOP-10 de los mejores predictores del crecimiento económico sugiere que la reducción del PIB durante 2020 sería un promedio del 9,4%, (-2,3 p.p. en comparación con la encuesta anterior), como añade el documento.

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El economista Javier Milei también ha estado advirtiendo sobre el problema monetario exagerado en el que Argentina ha incurrido en los últimos meses. El experto expresa su preocupación por las consecuencias que sufrirá la población, que será presa de la inflación, como ocurre en Venezuela. El economista explica:

Lo primero que hay que entender es que falsificar dinero es falsificación, son billetes pegajosos. Originalmente la estafa era que tomaron [el banco] una barra de oro y te dieron unos papeles. ¿Y qué hicieron los políticos? Emitieron a otros, así que cuando querías ir a buscar el lingote con las facturas que te dieron, no pudiste llevártelos, es decir, te engañaron. Eso es inflación, porque cuando se emite dinero por encima de la demanda, el poder adquisitivo del dinero cae. Necesita un número cada vez mayor de unidades monetarias para comprar los mismos bienes. Es decir, no es que los precios suben, es que el dinero está perdiendo realmente valor.

Javier Milei, economista.

Por lo tanto, las criptomonedas son cada vez más visibles para los argentinos. En mayo pasado, el volumen de intercambio de bitcoin (BTC) en LocalBitcoins aumentó considerablemente en el país. De hecho, la cifra de USD 571.942, registrada en la semana del 4 al 10 de mayo, representa el máximo histórico para el volumen de trading en la plataforma de intercambio P2P. Satoshi Nakamoto, la entidad detrás de la creación de Bitcoin, contempla en este protocolo los mecanismos inflacionarios y de compensación monetarios que contribuirían a llevar el equilibrio a la criptoeconomía.

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