¿Qué son las monedas estables? La guía completa

Por CriptoInfo

La aparición de monedas estables ha sido sin duda uno de los eventos más significativos que ocurren en el espacio criptográfico. Están a la par con el lanzamiento de Altcoins o el lanzamiento de contratos de futuros Bitcoin.

Las monedas estables proporcionan una solución simple, pero controvertida a un problema importante para los titulares de criptomonedas: la volatilidad. En un mercado donde el precio de los activos que tiene siniestras está cambiando constantemente, necesitas la opción de almacenar tus fondos en un lugar donde el valor se mantenga igual, sin dejar de poder gastarlo y transferirlo como cualquier otra criptomoneda.

¿Qué son las monedas estables?

Una moneda estable es cualquier criptomoneda vinculada a un activo estable, como monedas de oro o fideia. Para muchos titulares de criptomonedas (principalmente comerciantes), monedas estables como Tether o TrueUSD han funcionado como un bote salvavidas para escapar a cuando desean salir de una operación, para tomar ganancias o evitar un accidente de mercado. Sin embargo, para aquellos que se consideran ‘puristas criptográficos’, una moneda estable no es más que un reconocimiento de la necesidad de confiar en el dinero fiduciario como fuente de estabilidad, incluso cuando el objetivo principal de los criptos es romper con los sistemas monetarios centralizados.

Tether: Una historia problemática

En el último año, Tether, el líder estable del mercado de monedas y una de las criptomonedas más negociadas, ha enfrentado controversia sobre su posible papel en la manipulación de los mercados criptográficos hacia el rally masivo y el desplome posterior que experimentamos desde diciembre de 2017 para Enero de 2018.

Tether siempre ha afirmado estar respaldada 1 a 1 por una reserva de dólares estadounidenses. Sin embargo, muchos expertos han cuestionado la verdad de esta afirmación, especialmente cuando la moneda estable continúa imprimiendo sin problemas $250m valor de nuevas monedas cada pocos meses sin transparencia sobre donde los $250m en USD real está viniendo de la espalda. La acusación más obvia es que Tether es simplemente una versión criptográfica de la Reserva Federal, excepto que está controlada por menos personas y opera bajo aún menos escrutinio. Su capacidad para imprimir dinero aparentemente de la nada les da el poder adquisitivo para bombear el precio de BTC y otras criptomonedas a voluntad, que muchos han afirmado fue el caso durante la burbuja criptográfica de diciembre de 2017.

¿Es Tether tan vulnerable al colapso como cualquier Banco centralizado?

A estas alturas, la mayoría de la gente sabe que los bancos no tienen realmente la cantidad exacta de fondos depositados por los clientes en una bóveda en alguna parte. En cambio, el dinero se mueve, proporcionando préstamos para los deudores y pagando a los acreedores. Si en un momento de pánico, todos los titulares de cuentas de un banco exigieran sacar su dinero al mismo tiempo, el Banco simplemente no podría satisfacer su solicitud y probablemente se hundiera tratando de hacerlo.

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Las mismas preocupaciones se han expresado acerca de las monedas estables como Tether. En un mercado volátil como el cripto, donde los momentos de pánico son comunes, hay dudas significativas de que Tether tiene suficiente respaldo en DÓLAREs para que la mayoría de sus titulares transfieran de nuevo a fiat en un corto período de tiempo.

Conoce las monedas estables de Géminis (GUSD)

Gemini, un intercambio de criptomonedas con sede en Estados Unidos, anunció recientemente que lanzaría la primera moneda estable regulada, que se construirá sobre el estándar ERC20 Ethereum.

El ‘Dólar DeGénú’ (GUSD) también pretende ser fijado 1 a 1 con el dólar estadounidense, sin embargo, lo que lo diferencia de Tether y otras monedas estables es su énfasis en la transparencia y el cumplimiento normativo. Reguladores estadounidenses como la superintendente del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, Maria Vullo, han aprobado el lanzamiento de la moneda.

“Estas aprobaciones demuestran que las empresas pueden crear cambios y estándares sólidos de cumplimiento dentro de un sólido marco regulatorio estatal que salvaguarde a las entidades reguladas y proteja a los consumidores”.

– María.

El intercambio está contratando a una firma de contabilidad independiente para realizar auditorías regulares y completas de La Gemini Trust Company para asegurarse de que los tokens tienen los dólares para respaldarlos. La cantidad de GUSD en circulación también será visible públicamente en el blockchain Etereum. La Gemini Trust Company también impondrá un límite estricto en el número de monedas GUSD que se pueden imprimir, utilizando un “Limitador de impresión”, que se combina mecanismos de custodia en línea y fuera de línea diseñados para garantizar que el número de tokens nunca exceda el saldo subyacente en USD.

Cuestiones de control centralizado con GUSD

A pesar de la mayor transparencia que viene con una moneda estable regulada, hay algunas desventajas muy claras para los gobiernos involucrados en esta iniciativa. Por un lado, Géminis puede hacer que GUSD no sea transferible en cualquier momento, lo que significa que “Gemini tiene la capacidad de congelar cualquier cuenta o hacer que todos los tokens no sean transferibles. El custodio es capaz de cambiar completamente la implementación del token cada 48 horas.”

Además de tener un único punto de error (como una empresa centralizada), la capacidad de congelar cuentas y hacer tokens no transferibles viola completamente el espíritu de las industrias criptográficas de la descentralización, la privacidad y la autonomía. Con GUSD, es muy posible que lo que puede parecer una solución más eficiente y transparente para el problema de la moneda estable en realidad puede conducir a problemas mucho más grandes para los usuarios a largo plazo.

Diferentes tipos de monedas estables también son defectuosos

Hay otros tipos de monedas estables, como “parcialmente colateralizadas”, donde la plataforma tiene dólares iguales, por lo general, al 50% del valor de las monedas en circulación, y “sin colateralizar”, donde la plataforma emite criptomonedas y también bonos criptográficos.

En ambos casos, los bonos o el 50% de las monedas no colateralizadas están sujetos a la misma volatilidad y especulación de mercado que cualquier otra criptomoneda, lo que significa que una venta masiva obligaría a las monedas estables a comprar sus propias monedas usando su dólar limitado reservas para evitar que su precio caiga. Esto sólo aumentaría aún más el pánico una vez que los titulares de monedas estables descubrieran que la compañía de monedas estables estaba comprando sus propias monedas para mantener el sistema a flote, lo que llevaría a una mayor venta que en última instancia haría que toda la moneda se desplome.

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Del mismo modo en el caso de los bonos criptográficos, la capacidad de las monedas estables para emitir bonos depende del crecimiento en el número de personas que compran la moneda. Si esto comienza a estancarse o disminuir, el precio de los bonos caerá, más bonos tendrán que ser emitidos para compensar la caída del valor de la moneda, y de nuevo veremos todo el sistema rápidamente en espiral hacia abajo.

Conoce a otros – Fichas de base

Los tokens de base funcionan de manera similar a los bonos criptográficos. El modelo de tokens Basis es que cuando la demanda está subiendo, el sistema creará más de su moneda, Monedas Base, y cuando la demanda está cayendo, la compañía reducirá su oferta para crear un aumento en el precio. Los tokens Basis proporcionan un sistema de tres tokens para manejar la expansión y la contracción:

  • Moneda base: fichas que se fijan al USD y se utilizan como medio de intercambio. Su suministro se expande y se contrae con el fin de mantener la clavija.
  • Bonos base: Los bonos base se venden a cambio de moneda base cuando el sistema necesita contratar el suministro de moneda base. Los tenedores de bonos se prometen exactamente 1 moneda base en el futuro bajo ciertas condiciones.
  • Acciones base: Cuando la demanda aumenta y el sistema necesita crear más moneda sin base, los accionistas reciben nuevas monedas base en proporción al número de bonos base que poseen.

Aunque este sistema es sofisticado, todavía sufre de los defectos descritos anteriormente cuando las monedas no están totalmente colateralizadas por un activo estable.

Conclusión

No hay duda de que las monedas estables deben tener un lugar en el espacio criptográfico. Proporcionan un puente entre el mundo de fiat y cripto, así como un lugar de almacenamiento para los inversores y comerciantes para escapar temporalmente de la volatilidad masiva de los mercados de cripto. Sin embargo, uno tiene que estar preocupado de que los usuarios de cripto son demasiado dependientes de monedas estables y que su ausencia o potencialmente un accidente de Tether o TrueUSD podría conducir a mucho más daño al espacio criptográfico que cualquier incidente de piratería o historia FUD podría infligir. En última instancia, si las monedas estables deben seguir siendo un punto focal dentro del espacio criptográfico, entonces la mejor manera de operarlas es bajo un marco normativo que todavía permite un gran grado de resistencia a la descentralización y la censura. Esta combinación matizada será difícil de tallar a medida que los reguladores tratan de extender su control sobre el espacio a través de empresas como Gemini. Sin embargo, si GUSD busca superar a Tether y ganar un punto de apoyo en la industria, deben considerar la adaptación de su moneda estable para atraer tanto a los reguladores como a los usuarios de cripto para garantizar la adopción masiva.

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