Las monedas fiduciarias pueden permitir que los países se recuperen de las recesiones económicas y la invasión extranjera a expensas de la inflación.
El 7 de septiembre, El Salvador se convirtió en el primer país del mundo en aceptar Bitcoin ( BTC) como moneda de curso legal. Aunque el despliegue ha estado lejos de ser ideal, los principales puntos de venta de alimentos del país, como Starbucks , Pizza Hut y McDonald’s , han comenzado a aceptar la moneda digital como forma de pago.
Bitcoin ha subido casi un 60% desde principios de año, y el último movimiento debería apaciguar a los escépticos que afirman que no se puede usar en las transacciones diarias porque es demasiado volátil. Entonces, ¿podría Bitcoin u otras criptomonedas, algún día, reemplazar el dinero fiduciario?
Economía monetaria en tres minutos
Hay razones por las que los países de todo el mundo se alejaron de los estándares de plata y oro y adoptaron monedas fiduciarias. Por ejemplo, si el dólar estadounidense estuviera respaldado por oro, habría sido imposible para el Departamento del Tesoro y el IRS emitir dinero de estímulo en billones de dólares durante un período de pocos meses sin extraer primero cantidades abundantes del producto básico. Y eso habría llevado a una depresión crónica en lugar de una recuperación rápida.
Las monedas fiduciarias, por otro lado, podrían ser emitidas por los gobiernos por diferentes cantidades y períodos de tiempo, lo que generaría diferentes niveles de inflación. Esto, por supuesto, es mayormente negativo para la economía, pero no del todo.
Niveles de inflación
Los países que van a la guerra, por ejemplo, pueden imprimir repetidamente dinero para sus presupuestos militares. De esta forma borran los ahorros de sus ciudadanos pero, en última instancia, asegurando fondos suficientes para salvar la patria. Desafortunadamente, la mala gestión fiscal también puede llevar a los gobiernos a imprimir cantidades excesivas de dinero para pagar la deuda. Venezuela y Zimbabwe son ejemplos de tales desventuras fiscales. Con el tiempo, estos gobiernos no pueden aumentar los impuestos por temor a un colapso económico, provocar revoluciones o una guerra civil.
Es más, incluso en tiempos de paz, las metas de inflación, que casi todos los gobiernos tienen, causarán una pérdida crónica de ahorros a largo plazo, especialmente cuando las tasas de interés están cerca de niveles mínimos. La pérdida del poder adquisitivo del dólar estadounidense solo se aceleró después de que el presidente Nixon lo retirara del patrón oro en 1971, con una pérdida acumulada del 84,4% desde entonces hasta 2020.
Debido a su escasez, las monedas de papel con respaldo de plata y oro tienen niveles mínimos de inflación y, por definición, previenen la hiperinflación. Pero un hecho poco conocido es que las fuerzas del mercado en realidad pueden llevarlos a la hiperdeflación , a veces de manera ridícula.
Tome el siguiente estudio de caso
En 1934, el presidente Franklin D. Roosevelt firmó la Ley de Compra de Plata para revitalizar la industria de la plata después de la Gran Depresión, pidiendo la compra continua de plata hasta que sus suministros lleguen a un tercio de las reservas de oro del Tesoro. El precio de la plata se duplicó rápidamente de alrededor de 0,24 dólares la onza a 0,58 dólares la onza en un año. Fue una política puramente doméstica, pero tuvo la consecuencia involuntaria de devastar la economía de la entonces República de China, que utilizaba un patrón de plata .
De todos los lugares, el insaciable apetito del tío Sam por la plata provocó un frenesí en Shanghai. Los banqueros fundieron en masa monedas de yuanes chinos basadas en plata y enviaron lingotes de plata al extranjero a Estados Unidos para su compra. Era mucho más rentable pasar de contrabando el yuan al Tesoro de Estados Unidos que prestarlo a empresas y empresarios a cambio de intereses. Mientras tanto, el yuan respaldado en plata se apreció fuertemente frente al dólar estadounidense, lo que mermó gravemente la competitividad de las exportaciones chinas.
Al final, el precio de los bienes dentro de China cayó drásticamente, pero no tan rápido como se desplomó el PIB. Esto condujo a una combinación aparentemente imposible de ciervo-deflación. El gobierno chino tiró la toalla después de rogar repetidamente al presidente Roosevelt que se detuviera en vano, y pasó a un sistema fiduciario el próximo año, que también colapsaría una década después debido a la hiperinflación.
Entonces, al final, ambos tipos de sistemas monetarios tienen importantes inconvenientes.
El auge del dinero digital sobre las monedas fiduciarias
Bitcoins y otras criptomonedas con límites estrictos en el suministro se están convirtiendo rápidamente en un prototipo que potencialmente podría combinar lo mejor de ambos mundos. Esto es particularmente cierto para Bitcoin, que tiene un suministro limitado de 21 millones. Se estima que el 34% ya se ha perdido para siempre debido a que las personas pierden sus claves privadas.
Esta escasez, combinada con un flujo récord de dinero en los sistemas de pago en efectivo de igual a igual, ha llevado a que su aumento de precios supere con creces el de la presión inflacionaria sobre las monedas fiduciarias. Además, la belleza de las criptomonedas es que sus protocolos están activos y están sujetos a cambios. En un movimiento similar a la economía keynesiana, los gobiernos o los participantes del mercado podrían modificar temporalmente los protocolos de cifrado para permitir la emisión de nuevas monedas como estímulo y luego recomprarlas cuando la economía se haya recuperado.
Además, la falta de necesidad de almacenamiento físico y la facilidad de transporte a través de las fronteras internacionales ha hecho que Bitcoin tenga mucho más valor de inversión que el oro y la plata. Como resultado, las personas pueden usar la moneda como un medio sólido para lograr sus objetivos financieros. Como ahorrar para la jubilación o establecer un fondo de emergencia. Hasta cierto punto, este enfoque de “el crecimiento es el rey” ha hecho que las personas dependan menos de la necesidad de un gasto social fiduciario.
Las innovaciones en el sector mejoran rápidamente la tecnología
Por ejemplo, Luna (LUNA ) y Reserve Rights (RSR ) son dos plataformas de doble token donde los consumidores realizan compras utilizando sus monedas estables ( Terra USD y RSV). Al mismo tiempo, los inversores absorben la volatilidad al poseer tokens LUNA y RSR. Mediante la compra y venta intercambiando los tokens de inversión por TUSD o RSR, los inversores pueden mantener su tipo de cambio con respecto al dólar estadounidense mientras ganan “comisiones” por sus esfuerzos.
Por último, aunque es emocionante, es importante tener en cuenta que las monedas digitales del banco central ( CBDC ) son en realidad solo una versión digitalizada de fiat. Incluso si algún día hubiera un dólar estadounidense digital, aún se mantendría fiel a su naturaleza inflacionaria. Ya que la Reserva Federal que lo controla podría emitir cantidades infinitas.
Por lo tanto, el principal defecto de Bitcoin y el dinero digital descentralizado es su vinculación de los riesgos geográficos como una verdadera moneda global. De la misma manera que los EE. UU. Dieron el golpe final al estándar de plata de la República de China en 1934 con su Ley de Compra de Plata nacional, los usuarios de Bitcoin de EE. UU. Y los de otras partes del mundo se han visto muy afectados con demasiada frecuencia por las medidas enérgicas regulatorias. Y hay muchos otros ejemplos en los que esto ha salido mal. Pero en general, el ciberespacio de las criptomonedas está evolucionando rápidamente. Si bien es posible la adopción por parte del gobierno, es seguro decir que tomaría al menos una década ganar tracción. Sin embargo, ahora es la época dorada de invertir en este prometedor sector.
